△(7291)日本プラスト : 利回り4.7%で年2千円！PBR0.2倍のリスクを許容し家計のアクセントにする設計

ふわりちゃん、最近の株式市場は動きが激しいね。4月23日の日経平均は一時マイナスだったけど、前引けにかけてプラスに転じる場面もあったようだ。中東情勢の緊張もあって、なかなか一筋縄ではいかない相場だね。

ふふ、確かに数字だけ見ると驚くような割安さだね。最近はホンダAstemoがインドでAI検査を導入したり、DNPが車載ディスプレイ用の装飾フィルムを量産したりと、自動車部品業界にも新しい波が来ている。その中で日本プラストがどう評価されているのか、じっくり見ていこうか。

そうだね。以前紹介したアーレスティ(5852)やタチエス(7239)も割安な自動車部品株だったけれど、日本プラストの0.2倍台というのは、市場から「将来の成長性がかなり低い」と見なされている証拠でもあるんだ。

日本プラストは、主にホンダや日産向けに樹脂製品（内装・外装）やステアリング、エアバッグを供給している会社だ。特にステアリングホイールでは高いシェアを持っているけれど、最近の業績を見ると「収益性の悪化」が顕著だね。

一方で、配当に関しては意外と「粘り」を見せているんだ。2026年3月期の予想配当は20円。以前は無配の時期もあったけれど、現在は利益が少なくとも配当を出そうという姿勢が見える。これは株主還元を意識せざるを得ない市場環境の影響だろうね。

まあ、悪いことばかりじゃないよ。直近のニュースでもあったように、米国のJSTがアラバマで5億ドルの拡張を決めたり、ホンダAstemoが製造現場にAIを導入したりと、サプライチェーン全体の効率化は進んでいる。日本プラストも北米や中国に拠点を持っているから、これらの地域での合理化が進めば、利益率が劇的に改善する可能性（オペレーショナル・レバレッジ）も秘めているんだ。

ゼニラシ君は厳しいけれど、投資家としてはその視点も重要だね。ただ、PBR 0.23倍というのは、あまりにも悲観されすぎている水準（プライシング・エラー）であることも事実。もしアクティビスト（物言う株主）が目をつけたり、親会社的な立場のメーカーから再編を迫られたりすれば、一気に株価が修正される爆発力も持っているんだよ。

さて、日本プラスト(7291)について見てきたけれど、どうだったかな？

そうだね。もしもっと安定した財務の自動車部品株を探しているなら、以前紹介した三ツ星ベルト(5192)や、高い還元姿勢を見せている極東開発工業(7226)なども比較対象に入れてみるといいよ。日本プラストは「超割安・高配当・低収益」という、まさにバリュー投資の修行のような銘柄だね。