△(3562)(株)Ｎｏ．１ : 利回り4.97％で年8千円！需給リスクを許容し家計の潤いにする高還元設計

そうだね、キオクシアの好決算は市場に活気を与えているね。でも、日経平均自体は最高値から反落したり、エヌビディアの決算を前にAI相場も少し変化の兆しが見えているんだよ。最近はインフレに強い株や、高配当株への乗り換えも意識されているみたいだね。

おっ、No.1（3562）に目をつけたんだね。中小企業向けのITソリューションやセキュリティ機器、OA機器の販売をしている会社だよ。確かに利回りの高さは魅力的だね。今日はこの「No.1」が、名前通り投資家にとってもナンバーワンの選択肢になるのか、じっくり分析してみようか。

ゼニラシくんの言う通り、小型株特有のリスクはあるけれど、ROEが16％を超えている点には注目だね。これは「自分たちの持っているお金を使って、効率よく利益を出せている」という証拠。日本の平均的な企業は8％程度と言われているから、収益性はかなり高いと言えるよ。

この会社、実は「中小企業のIT駆け込み寺」みたいな存在なんだ。大企業なら自前のIT部門があるけれど、街の小さな会社やクリニックにはそんな余裕はないよね？そこに、コピー機からパソコン、最新のセキュリティ対策まで一括で提供しているんだ。

最新のニュースでは、キオクシアのような半導体メーカーが好調だけど、それは「データが増える」ということでもある。データが増えれば、それを守るためのセキュリティも必要になる。IDホールディングスのようにシステムを守る会社も重要だけど、No.1のように「機器と保守」をセットで提供する地道なビジネスも、中小企業市場では強いんだ。

ふふ、鋭いね。No.1のEPS（1株利益）予想は152.34円。配当が79円だから、配当性向は約52％だね。高めではあるけれど、無理やり資産を削って出す「タコ足配当」ではないよ。稼いだ利益の半分を投資家に返し、半分を将来のために使う。バランスとしては悪くないレベルだね。

そうだね。特に金利が上昇する局面では、有利子負債の多さは負担になる可能性がある。SBIアルヒのように配当性向が非常に高い銘柄と同様、業績が少しでも陰ると、減配のプレッシャーがかかりやすい構造と言えるかもしれないね。

僕は「サブのスパイス」としてなら面白いと思うよ。収益性（ROE）は高いし、事業内容も時流に乗っている。時価総額が小さい分、成長した時の爆発力はあるからね。ただし、ポートフォリオの主力にするには財務が少し気になるかな。全体の5％以内にとどめて、じっくり配当をもらうのが大人の投資だね。