△(9168)ライズ・コンサルティング・グループ : 利回り5%の財務堅固さを需給の罠と天秤にかけ家計のスパイスにする設計

ふふ、ゼニラシくんは今日も厳しいね。でも、最近のニュースを見ると、海外ではスコットランドの不動産コンサルRydenがプロジェクトマネジメントチームを増強したり、BridgepointがドイツのiC Consultを買収したりと、コンサル業界の再編や拡大の動きは活発なんだよ。日本でもDX（デジタルトランスフォーメーション）の需要は根強いからね。

注目すべきは、やはりROE（自己資本利益率）の高さだね。18.45%というのは、日本企業の平均を大きく上回っている。少ない元手で効率よく利益を出している証拠だよ。それと、自己資本比率が75.7%というのも、コンサルティング会社らしく資産をあまり持たない「身軽で強固な財務」を表しているね。

ライズのビジネスモデルは、「Produce Next」を掲げたハンズオン型の実行支援。戦略を立てるだけでなく、客先の現場に入り込んで一緒に汗をかくスタイルだね。これはドリームインキュベータ(4310)などの戦略特化型とはまた違った強みがあるんだ。

一方で、還元姿勢は非常に意欲的だね。1株配当21円、利回り約5％というのは、株主を強く意識している証拠だよ。財務が非常に健全で有利子負債も減少傾向にあるから、今のところはこの高配当を維持する余力は十分にあると言えるだろうね。

これだけの財務基盤があれば、多少の景気後退期でも耐えられるね。コンサル業界は、不況時には「コスト削減コンサル」などの需要も生まれるから、意外としぶとい側面もあるんだよ。以前紹介した小松ウオール工業(7949)ほどではないにせよ、中小規模の銘柄としてはかなり優秀な財務だと言えるね。

ゼニラシくんの指摘は正しいね。特に信用需給の悪さは、短期的な株価の重石になる。ただ、逆に言えば、この「需給の整理」さえ進めば、業績の底堅さが再評価される局面も来るかもしれない。年初来安値の401円に近い今の水準は、ある程度の悪材料を織り込んでいるとも取れるんだ。

そうだね。ポートフォリオの「メイン」にするにはリスクが高いけれど、余剰資金で「需給が良くなるのを待つスパイス」として少量持つのは面白いかもしれない。コンサル業界全体の需要は、冒頭のニュースの通りまだまだ絶えないからね。400円という価格帯は、長期で見れば「面白い拾い場」になる可能性も秘めているよ。