イチケン（1847）：PER5.94倍の割安ゼネコンに潜む「配当利回りランキングの罠」を見抜く

おっと、そのランキングの数字、鵜呑みにするのは危ないワン。会社が最新の決算で出している来期の配当予想を見ると、話が全然違ってくるぞ。順番に見ていくワン。

いや、会社自身の来期（2026年4月〜2027年3月期）予想を見ると、売上高は1,080億円とほぼ横ばいだが、営業利益は85億円（-5.9％）、純利益は56億円（-12.6％）と減益予想だワン。ここ、見落とすと痛い目見るぞ。

そういうことだワン。配当ランキングサイトの数字は取得タイミングや集計元によって、会社の最新予想と食い違うことがある。仮に来期予想125円で計算すると、株価3,430円に対する利回りは約3.6％まで下がるワン。「表示されてる利回り」を鵜呑みにせず、必ず会社の適時開示を自分の目で確認するクセをつけるべきだワン。

ただ営業キャッシュフローは-32.32億円とマイナスだワン。利益は出てても、工事代金の回収サイクルなどで実際の現金の出入りは苦しい期だった可能性がある。ここも決算資料で確認しておきたいポイントだワン。

今回のリスクは3つだワン。①来期は減益・約46％の減配予想で「見かけの高利回り」が続く保証はない、②営業キャッシュフローがマイナスで資金繰りの実態を要チェック、③株価はこの1年でピークから62％も下落する荒い値動きを見せている。PER5.94倍・PBR0.95倍という数字だけ見て「割安だから買い」と即断するのは危険ワン。

分かればいいワン。最終的な投資判断は、最新の決算短信や適時開示を確認した上で、自己責任で下すんだぞワン。この記事は情報提供が目的で、特定の売買を勧めるものじゃないワン。