○(4644)イマジニア : 5.8%配当で年6千円！無借金経営を家計の守りに活かす長期設計

皆さん、こんにちは。最近のマーケットは中東情勢の不透明感もあって、日経平均株価も少し重たい展開が続いているね。NY株も続落して始まったというニュースが入ってきているし、こういう時こそ腰を据えた投資が大切だよ。

ははは、ゼニラシくんは相変わらず厳しいね。でも、イマジニアは確かに面白い存在だよ。サンリオやリラックマといったキャラクターライセンス、それにNintendo Switch向けの『Fit Boxing』シリーズで知られるコンテンツプロバイダーだね。まずは最新のデータから見ていこうか。

ゼニラシくんの言う通り、小型株特有の流動性の低さは注意が必要だね。ただ、PBRが0.83倍と1倍を割っている点は、東証の「資本コストや株価を意識した経営」の要請に対して、会社側が今後どう動くか期待を持たせる材料でもあるんだよ。

イマジニアの主な稼ぎ頭は、モバイルゲームや家庭用ゲームソフトの「コンテンツ事業」だ。特にSwitchで大ヒットした『Fit Boxing』シリーズは、全世界累計250万本を突破して、会社を大きく成長させた立役者だね。

ふふ、ゼニラシくん、そこは少し冷静に見よう。イマジニアは「DOE（自己資本配当率）」や、豊富な現預金を背景にした還元方針を持っているんだ。自己資本比率が約90%もあるから、手元にキャッシュが余りすぎているんだね。つまり、利益以上の配当を出しても、会社の筋肉（自己資本）はびくともしないんだよ。

確かに資本効率の面では課題があるね。でも、今の不透明な世界情勢の中では、この「キャッシュリッチ」な体質は強力な防波堤になる。不況になっても倒産のリスクが極めて低く、配当を維持できる余力が大きいのは、長期投資家にとっての「安心料」と言えるんじゃないかな。

うーん、ゼニラシくんの指摘はいつもながら鋭いね。確かに「成長株」として買うには、少し刺激が足りないかもしれない。ただ、資産株として「配当をもらいながら気長に待つ」スタイルなら、この財務の固さはやはり魅力だよ。

ふわりちゃん、イマジニアは「家計のサブ（スパイス）」としてなら検討の余地があると思うよ。主役にするには少し事業のボラティリティが高いけれど、10万円程度で買えるし、利回り5.8%は強力だ。以前紹介したネツレン(5976)のような、鉄壁財務を誇る「守りの高配当」グループの一角として捉えるのがいいだろうね。

ははは、ゼニラシくんも配当金には目がないね。流動性の低さを理解した上で、一気に買わずに少しずつ拾っていくのが、この銘柄との賢い付き合い方かもしれないね。中東情勢や日経平均の動きに惑わされすぎず、自分なりの投資判断を大切にしてほしいな。