○(6345)アイチコーポレーション : 利回り4.6%で年6.5千円！鉄壁財務を家計のサブ主力にする長期設計

ふわりちゃん、最近の決算シーズンは盛り上がっているね。IHIが過去最高益を更新するという景気の良いニュースも飛び込んできたし、任天堂の決算発表も話題になっていたよ。

ははは、ゼニラシ君は相変わらず手厳しいね。でも、確かにその通りだよ。今日はふわりちゃんに、地味だけど社会に絶対に欠かせない「特装車」のトップメーカー、アイチコーポレーションを紹介しよう。自己資本比率が80％を超えるという、まさにゼニラシ君好みの「筋肉質」な企業だよ。

そうだね。アイチコーポレーションは、豊田自動織機の子会社でもあるんだ。トヨタグループの一角という安心感もあるし、特装車、特に「高所作業車」という分野で国内シェアトップを誇っているんだよ。

ふふ、街中で電柱の修理をしている車を見かけたことはないかな？トラックの荷台に大きなクレーンというか、人が乗るカゴがついている車だよ。あれがアイチの主力製品「高所作業車」だね。

その通り。実はアイチは、電力会社や通信会社向けの高所作業車で圧倒的なシェアを持っているんだ。日本のインフラは老朽化が進んでいて、メンテナンスが欠かせない。つまり、電気が流れる限り、インターネットがつながる限り、アイチの車は使われ続けるんだよ。

最新のデータではROEは8.35%となっているね。以前はもっと低かった時期もあったけれど、改善傾向にあるんだ。ROA（総資産利益率）も5％を上回る水準で、一般的に望ましいとされるラインをクリアしているよ。かつて紹介した酒井重工業(6358)も建設機械で強みを持っているけれど、アイチはより電力インフラに特化しているのが特徴だね。

アイチは近年、株主還元に積極的な姿勢を見せているんだ。以前は配当性向が低めだったけれど、最近はEPS（1株当たり利益）の成長に合わせてしっかり増配してきている。財務が盤石だから、多少の景気変動があっても配当を維持できる「体力」があるのが最大の魅力だね。

確かに、一時的な要因かもしれないけれど、現金の流れが悪くなっているのは注意が必要だね。原材料価格の高騰や物流コストの上昇が、ボディブローのように効いている可能性もある。

ふわりちゃん、そこが「高配当株投資」の考え方なんだ。GAFAのような急成長はしなくても、インフラを支えることで確実に利益を出し、それを株主に還元し続けてくれるなら、僕たちの「自分年金」としては合格点なんだよ。でも、ゼニラシ君が言う通り、大きなキャピタルゲイン（値上がり益）を狙う銘柄ではないことは理解しておくべきだね。

さて、アイチコーポレーションについて深掘りしてきたけれど、どうだったかな？自己資本比率81％超、配当利回り4.6％超。非常に安定感のある、高財務な銘柄であることは間違いないよ。

結論としては、「爆発力はないが、鉄壁の守備力を備えたインフラ高配当株」と言えるね。資産形成のコア（中心）ではなく、ポートフォリオを安定させるための「サブ主力」として検討するのがおすすめだよ。